As projeções do mercado para o dólar ao fim de 2026 registraram nova queda no Relatório Focus. Pela segunda semana consecutiva, a mediana das estimativas recuou, passando de R$ 5,45 para R$ 5,42. Um mês atrás, a previsão era mais elevada, de R$ 5,50.
Para 2027, não houve alteração. A expectativa para a cotação da moeda norte-americana no encerramento do ano permanece em R$ 5,50 há quatro semanas seguidas.
No horizonte mais longo, a projeção para 2028 continuou em R$ 5,50 — patamar inferior ao observado há um mês, quando estava em R$ 5,52. Já para 2029, houve leve ajuste, com a estimativa recuando de R$ 5,52 para R$ 5,50. Quatro semanas antes, o mercado projetava R$ 5,57.
Em 2025, o dólar encerrou o ano cotado a R$ 5,4840, acumulando desvalorização de 11,18% frente ao real. O fortalecimento da moeda brasileira foi impulsionado, principalmente, pelo enfraquecimento global do dólar e pela atratividade das operações de carry trade, favorecidas pelo ciclo de aperto monetário conduzido pelo Banco Central do Brasil, que elevou a taxa Selic a 15% ao ano.
O Relatório Focus considera, para efeito de projeção anual, a média da taxa de câmbio observada ao longo do mês de dezembro. O critério difere do modelo adotado até 2020, quando a estimativa levava em conta a cotação projetada para o último dia útil de cada ano.